ナブテスコ・テクノロジー・ベンチャーズ（NTV）は、モーション・コントロールとオートメーション技術の革新で知られる100年近い歴史を持つ日本のメーカー、ナブテスコ株式会社のコーポレート・ベンチャー・キャピタル部門です。7,500万ユーロという潤沢な投資資金を背景に、NTVは、コラボレーションを促進し、技術進歩を加速させるオープン・イノベーション・エコシステムの構築に取り組んでいます。同社は、ナブテスコの専門技術と相乗効果を発揮できる有望な産業技術系新興企業を中心に、積極的にパートナーシップを模索しています。このアプローチは、ロボット工学やオートメーションなどの分野でイノベーションを促進するだけでなく、効率とパフォーマンスを高める新技術を統合することで、業界内に大きな影響を与えることができます。
練馬洋（ナブテスコ・テクノロジー・ベンチャーズマネージング・パートナー
NTVの代表パートナーでナブテスコ㈱の執行役員でもある練馬洋は、国際金融と企業戦略において30年以上の経験を持ち、NTVNTVでの職務に豊富な知識をもたらしています。NTVNTVの投資戦略立案を主導し、技術進歩を育むエコシステムの構築に注力しています。練馬氏の多様なキャリアには、金融機関や製造業への多大な貢献が含まれ、成長機会を見極める専門性が発揮されています。。チューリッヒを拠点に、ベンチャーキャピタルの革新と戦略的パートナーシップの推進に尽力しています。
このインタビューでは、グローバルなスタートアップエコシステムがNTVNTVの投資戦略をどのように高めているのか、また、ナブテスコの遺産を活用して破壊的な技術を特定し、NTVNTVと他のコーポレートベンチャーキャピタルとの違いはどこにあるのかについて、練馬氏に迫ります。さらに練馬氏は、NTVNTVの投資戦略にとって有望な新興産業について鋭い視点を提供し、急速に変化する市場においてNTVNTVがどのように先手を打っているか、またコーポレート・ベンチャー・キャピタルについての洞察を提供します。
ブリッジ: NTVは、イノベーションとテクノロジーの中心地であるチューリッヒに拠点を置いています。人材へのアクセス、他の投資家への近さ、新興企業全体のエコシステムなどを考慮すると、この立地はNTVの投資戦略にどのようなメリットをもたらしているのでしょうか？
練馬洋: グーグルやマイクロソフトの開発拠点が集中していることからもわかるように、スイスのチューリッヒは、その生活の質の高さによって、ヨーロッパ全土、そして世界中から人材を惹きつけています。また、チューリッヒ工科大学（ETH Zurich）やスイス連邦工科大学（EPFL）といった、DeepTech研究や高等教育の最前線に位置する名門教育機関もあります。
最近では、ETH発の自律走行と最適化に特化したAIスタートアップへの投資や、ナブテスコとの共同開発や日本市場参入におけるパートナーシップの可能性など、コラボレーションを模索しています。
さらに、エメラルド・テクノロジー・ベンチャーズ(Emerald)は、スイスのベンチャーエコシステムとナブテスコの橋渡し役も務めている。チューリッヒに本社を置き、トロント、シンガポール、東京にオフィスを構えるEmeraldは、ディープテックとクライメートテックに特化したプロフェッショナルなベンチャーキャピタルです。24年以上の歴史、50人以上の従業員、10億米ドルを超える運用資産に助言するEmeraldEmeraldは、その多くのキャピタリストのエンジニアとしての経歴と大企業における研究開発の経験が特徴です。また、Emeraldの顧客（LP）は機関投資家ではなく事業会社であるため、事業会社が直面する「イノベーションのジレンマ」を深く理解し、コーポレート・ベンチャー・キャピタル（CVC）部門が求める戦略的リターンに沿った的確なソリューションを提供することができます。
さらに、スイスやヨーロッパのVCに典型的な、慎重で綿密なアプローチは、ナブテスコのような本邦製造業の企業文化によくマッチしており、スタートアップ・エコシステムと本邦製造業とのコラボレーションにはさらなる利点があると思います。
NTV/ナブテスコとEmeraldの6年間のパートナーシップの結果、NTVはEmeraldの最初のスクリーニング・プロセスを通過した800以上の新興企業を審査し、そのうち25社以上とPOCを含む共創を検討しました。。このうち、NTVは14の新興企業に投資し、4社からExit、ナブテスコは1社を買収しました。NTVのマネージング・パートナーとして、またナブテスコの執行役員として、私は過去6年間、Emeraldのチューリッヒ・オフィスに常駐し、優秀なチームの潜在能力をフルに活用して、このパートナーシップにおける戦略的リターンの目標を達成しました。また、財務的なリターンも、Emeraldの熟練した専門家による優れたアドバイスのおかげで、プロCの平均水準を上回る30％を超えるIRRを達成し、期待以上の成果を上げることができました。
ナブテスコはモーション・コントロール技術において豊かな歴史を持っています。NTVは、このレガシーを活かして、業界の未来を形作る破壊的な技術を特定し、投資することをどのように考えていますか？
モーション・コントロール技術は、過去1世紀にわたり、当初は空気圧システム、後に油圧システムへと発展してきました。しかし、油圧技術は内燃機関と密接に結びついており、CO2排出や環境負荷に悪影響を与えています。環境負荷の低減と気候変動への対応が重要な社会的課題となる中、モーション・コントロール技術は現在、電動化と自動化への大きな流れに直面しています。
ナブテスコは今後、次世代モビリティ、スマートロボティクス、環境マネジメント／GX分野におけるモーションコントロール技術のスマート化をさらに重視しています。これには、特に新興企業との共創を通じたオープンイノベーションの加速が含まれます。モーション・コントロール技術における新たな顧客価値は、ハードウェアよりもむしろ、ソフトウェアやAIに由来することが多くなっていくからです。。
ナブテスコは今後、次世代モビリティ、スマートロボティクス、環境マネジメント／GX分野におけるモーションコントロール技術のスマート化をさらに重視しています。
練馬洋（ナブテスコ・テクノロジー・ベンチャーズマネージング・パートナー
ナブテスコはこれらの分野で社内に専門知識を有していないため、社会的課題に対処し、ナブテスコの持続的な成長を確保するためには、これらの分野で急成長を遂げている優れた新興企業をグローバルに発掘し、共創することが極めて重要です。一方、ソフトウェアやAIの開発に特化した新興企業は、その技術ソリューションを市場に投入するためにハードウェアを必要とします。このような新興企業にとって、ナブテスコとの共創は、お互いの強みを生かすことができる互恵的な機会となります。
伝統的なセクターのほかに、NTVの投資戦略にとって最も有望だと思われる新興産業やテクノロジーはどれですか？また、NTVはどのようにこれらのトレンドを先取りしているのでしょうか？
ナブテスコは、産業機械分野のTier1コンポーネント・サプライヤーであり、B2B環境で事業を展開しています。同社のOEM顧客はグローバルに広がっており、技術もグローバルな競争力を持たなければ生き残れません。そのため、技術探索や技術開発の観点からは、顧客の地域特性に応じたカスタマイズが必要となる場合もありますが、一般的には特定の地域に特化することは特に重要ではありません。
しかしながら、OEM先が存在する国や地域については、中国を取り巻く大きな地政学的変化を踏まえ、過去20年にわたる中国での歴史的成功が、ナブテスコの経営戦略のパラダイムシフトを必要とする可能性があります。北米では、来年の新政権が共和党であれ民主党であれ、この地域が世界最大の単一市場として長期的に成長し、21世紀後半まで人口増加が続くと予想されることから、ナブテスコは引き続き関与して以外の選択肢はありません。さらに、アジア、特にインドは21世紀後半に巨大な市場になることが予想されており、ナブテスコはこれも見過ごすわけにはいきません。
