2024年のインドネシア経済は、世界的なCOVID-19パンデミック以降、著しい成長と変貌を遂げ、回復力と迅速な力強さの証となっている。東南アジア最大の経済大国のひとつであるインドネシアは、回復しただけではなく、むしろ繁栄し、法改正、技術の進歩、内需の拡大に牽引され、前途有望な年を迎える準備が整っている。
パンデミックの影響で2020年に2.1％縮小したインドネシア経済のGDP成長率は、2021年に3.7％、2022年に5.3％と見事に回復し、2023年には5％で安定した。この回復の鍵は、政府の積極的な財政政策、インフラ投資の拡大、消費者と企業の信頼を回復した政治的安定にある。この経済復興は、新たな市場環境とデジタル化に適応した製造業やデジタル・サービス業など、いくつかの主要産業の好調な業績に支えられている。
2024年、製造業は引き続きインドネシア経済の屋台骨であり、GDPに20％近く貢献している。同産業は生産性と技術革新を強化し、海外からの直接投資を誘致している。特に、自動車産業とエレクトロニクス産業は、国内消費と輸出品の需要増加の双方に牽引され、大幅な成長を遂げている。2025年までに1460億米ドルに達すると予測されるインドネシアのデジタル経済もまた、インターネットの普及と消費者の導入が進む中、eコマース、フィンテック、デジタル・サービスが隆盛を極め、急速な拡大を見せている。
世界経済の不確実性にもかかわらず、インドネシアは、若くダイナミックな労働力、政治的安定、ビジネス・プロセスの簡素化を目指した継続的な規制改革に支えられ、魅力的な投資先であり続けている。2020年に制定された「雇用創出に関するオムニバス法」は、規制を合理化し、投資環境を改善し、より競争力のある環境を促進している。同国が前進する中で、包括的かつ持続可能な成長を確保するためには、所得格差、環境の持続可能性、インフラ格差といった課題に取り組む必要がある。
Bagus Enrico and Partners（以下「当事務所」）は15年目を迎え、インドネシアにおける当事務所の業務分野はいくつかの専門分野から構成されていますが、ここでは各分野の中でも特に重要な分野に焦点を当て、2023年、2024年の展開と状況に焦点を当てたいと思います。プロジェクトとインフラストラクチャーに関しては、国家戦略プロジェクト（Proyek Strategis Nasional、以下「PSNs」）、テクノロジー・メディア・通信（以下「TMT」）、人工知能（以下「AI」）の開発に注目する、住宅ローン（Kredit Pemilikan Rumah、以下「KPR」）およびアパートローン（Kredit Pemilikan Apartemen、以下「KPA」）に関する不動産、M&A（Mergers and Acquisitions、以下「M&A」）に関するM&A、従来型保険およびシャリア保険に関する保険。以下、詳しく説明する：
i) 現状、
ii) この分野における問題点、
iii) 各実務分野において関係者が検討しうる提案。
プロジェクトとインフラ
インドネシアはジョコ・ウィドド大統領の統治下、トランス有料道路（Jalan Tol Trans）の急速な建設で大きな成功を収めたが、インフラの利用可能性という点では、インドネシアはまだ他国に遅れをとっている。ジョコ・ウィドド大統領が国家戦略プロジェクトの実施加速に関する大統領規則3/2016（「PP 3/2016」）を通じて設立したPSNを活用し、政府はインフラ開発加速プログラムを引き続き後押ししている。優先インフラ開発加速委員会（KPPIP：Komite Percepatan Penyediaan Infrastruktur Prioritas）は、戦略的重要性と緊急性に基づくプロジェクトの選定と優先順位付けを担当している。PSNの成長は、いくつかの産業への投資を通じて、地域の経済と発展に貢献すると期待されている。公共事業・公共住宅省（「PUPR」）によると、2023年には13のPSNが完成した。一方、今年は2024年までに、あるいはジョコ・ウィドド大統領の政権が終わるまで、41のPSNが完成する予定である。
しかし、PSNの開発はさまざまな環境犯罪の隠れ家にもなっている。このような違反が蔓延している主な理由は、現政権の戦略が必要性に基づくアプローチに基づいており、土地の占有や土地所有権の委縮といった新たな問題を生み出しているからである。
この問題は、特に土地取得と空間計画において、PSNにとっての宿題として残っている。例えば、ギリマヌク-メングウィ有料道路PSNでは、要請なしから要請ありにスキームが変更されたため、国家資産管理庁（Lembaga Manajemen Aset Negara、以下「LMAN」）を通じた土地取得支援が必要となり、ファクファク肥料工業団地PSNでは、森林地域の前倒し解除と＋500ヘクタールの地域における慣習上の権利に対する補償が必要となった。
さらに、コムナスHAMの調査研究担当委員であるサウリン・P・シアギアンは、PSNは安全保障戦略を採用しているため、農地紛争の新たな原因にもなっていると指摘する。西スマトラにおける土地の重複問題、レンパン・エコシティ・プロジェクト、ジャカルタ-バンドン間の高速鉄道がそれを示している。残念なことに、2023年の開発プロジェクトのために、パプアの慣習地周辺の道路を開通させるために多くの重機が使用された。
したがって、政府が今年中に41のPSNおよび／またはその他のプロジェクトやインフラの目標達成を計画しているのであれば、改善が必要である。従って、現在の問題に対処するためには、以下の変更を実施することが賢明であろう：
i) PSN プログラムが有害な影響を及ぼしていないか評価すること、
ii) PSN 自体に関連する名称とプログラムの範囲を調整すること、
iii) 特に不平等と農地紛争を軽減するために、土地に関する草案法（Rancangan Undang-Undang、「RUU」）や先住民に関する RUU などの法的枠組みに焦点を当てること。
プロジェクトおよびインフラストラクチャー業界における当事務所の経験は10年以上に及び、この分野の複雑さを実体験から学んできました。特に、「バンドン都市間有料道路」や「バタム国際空港」プロジェクトの開発に関するアドバイスを提供し、プロジェクトの建設に不可欠なジョイント・ベンチャーや資金調達構造の確立を促進してきました。また、パブリック・プライベート・パートナーシップ（PPP）プロジェクトの設立や、複雑なインフラ開発を成功させるためのクライアント支援など、幅広いプロジェクトを手がけてきました。
プロジェクトおよびインフラストラクチャー業界における当事務所の経験は10年以上に及び、この分野の複雑さを実体験から学んできました。
テクノロジー、メディア、テレコム（TMT）
インドネシアのTMTは、AI、モノのインターネット（「IoT」）、エッジコンピューティングの進歩に牽引され、エネルギー消費と持続可能性に好影響をもたらし、2024年に大きな成長と変革を迎える。注目される重要な分野の一つは、LyondellBasellやSchneider Electricなどの多国籍企業がスマート工場の導入を推進するために利用しているプライベート5Gネットワークなどの革新的技術の採用である。このテクノロジーは、デジタルリテラシーやデジタルスキルのトレーニングを推進する政府の取り組みと相まって、ネット・ゼロ・エミッションやより持続可能な環境の実現に向けた同国の取り組みにおいて重要な役割を果たすだろう。全体として、インドネシアのTMT産業は、デジタル・サービスに対する需要の高まりと、企業がリアルタイムの洞察を得てより良い意思決定を行うことを可能にするデジタル・インフラを強化する政府のイニシアティブに牽引され、2024年も高い発展軌道を維持すると予想される。
企業が物理的環境のデジタル化を進めるにつれて、接続性と最新技術の要件は、AIシステムを実装するための人間の専門知識に加えて、AIプラットフォームの使用をサポートするために不可欠なエッジコンピューティング機能の必要性の高まりにつながる。AIはカスタマー・エクスペリエンスにおいて重要な役割を果たすと予想されるが、その成功を確かなものにし、悪用を防ぐためには、依然として人間の介入が必要である。
インドネシアでは現在、AIの規制環境は強固な法的枠組みの欠如によって特徴付けられ、AIのガバナンスは主に倫理的ガイドラインとソフトな規制に依存している。このような状況は、AIの責任ある開発と導入を確保する上で、特にAIの使用によりエラーや損失が発生した場合に大きな課題となる。
AIの利用に関連する適用規則は、個人情報保護に関する法律（「PDP法」）2022年第27号、電子システムおよび電子取引の実施に関する政府規則2019年第71号（「GR 71/2019」）、プライベートスコープ電子システム事業者に関する通信情報技術大臣規則、著作権に関する法律（「著作権法」）2014年第28号、電子情報および電子取引に関する法律2008年第11号の第2次改正に関する法律（「法律1/2024」）2024年第1号である。
結論として、インドネシアにおけるAIの発展を管理し、潜在的な問題に対処するために、我々は以下を推奨する：
i) 政府が包括的なAIガバナンス政策を確立すること、
ii) インドネシアがEU、米国、中国、ブラジルに倣い、専用法を制定してAIを規制すること、
iii) 国民の基本的権利を守るための監督メカニズムを特定すること。
当事務所は、TMT分野におけるリーガル・アドバイザリー・サービスのリーダーとして常に高い評価を得ており、2024年に予想される業界の成長と変革に対応できる体制を整えています。当事務所は、プライベート5Gネットワークやエッジコンピューティングなどの先端技術の導入・拡大に関して、多国籍企業に専門的な法的・規制的アドバイスを提供してきました。特に、暗号通貨のインドネシアへの参入に関するアドバイスや、グローバルな金融サービス企業に対するデータ保護問題に関する規制上のガイダンスを提供しています。当事務所のこの分野における専門知識により、ネット・ゼロ・エミッションの達成やデジタル・リテラシーの推進に不可欠な新技術の導入をサポートするほか、より良い意思決定や持続可能な取り組みを可能にするデジタル・インフラの強化も可能です。
当事務所は、TMT分野におけるリーガル・アドバイザリー・サービスのリーダーとして常に高い評価を得ており、2024年に予想される業界の成長と変革に対応できる体制を整えている。
不動産
不動産産業はインドネシア経済の主柱であり、IMFや世界銀行が世界的な景気減速を予測しているにもかかわらず、COVID-19の流行期を通じて最も堅調な経済セクターとして機能してきた。これは、インドネシアの不動産市場がまだ比較的慣習的で、不動産投資信託（「REIT」）を利用していないため、世界の不動産市場から切り離されたままになっているためである。さらに、インドネシアの不動産会社の海外との接触は依然として制限されているため、海外の不動産会社の金融危機はインドネシアの国内市場に大きな影響を及ぼしていない。不動産業界は、さまざまな分野の人々にいくつかの機会を提供し、貧困を減らし、新たな雇用を生み出している。
2024年のインドネシアの不動産見通しは、国内経済情勢と関連当局の政策に影響されると予測する。第一に、インドネシア政府とインドネシア銀行は、政府負担付加価値税（Pajak Pertambahan Nilai Ditanggung Pemerintah、以下「PPN-DTP」）の財政インセンティブや、LTV（Loan to Value、以下「LTV」）の緩和などの政策を実施している。PPN-DTPインセンティブは、国の経済成長を促進し、国民の不動産需要を増加させることを目的としており、財務省規則2024年第7号（「MoFR 7/2023」）を通じて規制されている。さらに、PPN-DTP財政インセンティブとLTV緩和政策は、不動産セクターの業績向上に効果的であることが証明されている。このことは、このセクターの経済成長実績、特に住宅・建築物の建設と家計消費に反映されている。
第二に、特に土地付き住宅プロジェクトにおけるエンドユーザーからの需要の増加も、今年の不動産セクターの成長を支える要因となっている。スタンダード＆プアーズは、需要が高まり、1,270万戸分の住宅ニーズが満たされていないにもかかわらず、住宅販売は5～10％成長すると予測している。
最後に、インドネシアの不動産がKPRとKPAの金利に与える影響は継続的な低下を示しており、不動産信用成長の機会を開く可能性がある。しかし、この金利低下は信用リスクを高める可能性もあるため、政府と銀行は金融危機を防ぐために注意深く監視する必要がある。
それにもかかわらず、不動産セクターは、手頃な価格で利用しやすい土地の不足、安価な資金の限られた利用可能性、政府や融資を行う銀行と協力する資格を有する開発業者の数の制限、高金利、経済の不安定性などの障害に遭遇し続けている。したがって、政府、産業界、利害関係者間の協力と調整とともに、このセクターの機会を最大限に生かすために、我々は以下を推奨する：
i) PPN-DTPの財政的インセンティブの最適化、
ii) 政府と関連ステークホルダー間の協力とイノベーション、
iii) インフラ整備、規制の改善、不動産投資に対する国民の意識の向上。
当事務所の不動産部門における広範かつ定評ある専門知識は、重要な取引や規制遵守に関するアドバイザリー業務に及び、同部門の安定と成長に貢献しています。特に、複雑な税務計画や融資政策を通じてクライアントを指導し、国の経済成長と不動産需要を後押ししてきました。当事務所の関与は、不動産セクターの課題を乗り切る上で極めて重要であり、不動産セクターの業績を向上させ、経済発展を促進するための強固な法的サポートを保証しています。
不動産部門における広範かつ広く認められた専門知識は、重要な取引や規制遵守に関するアドバイザリー業務に及び、同部門の安定と成長に貢献している。
企業合併・買収
2023年を通じて、インドネシアのM&Aは堅調に推移しており、今後もこの傾向が続くと予測される。この安定と成長と並行して、世界的な経済状況がビジネスの持続可能性とテクノロジーに与える影響を反映した、セクターの優位性の変化が見られる。
金融技術（「フィンテック」）、保険技術（「インシュアテック」）の進歩、デジタルバンキングの拡大は、2023年を通じて見られるように、M&A取引に影響を与えた。2023年を通じてのインドネシアのM&Aの安定性と成長も、事業の持続可能性と技術の進歩に対する世界的な経済状況の影響により、セクターの優位性を経験した。
インドネシアにおけるM&Aは、様々な分野で競争が激化しており、企業は関連性と競争力を維持するために、規模と競争力の向上を余儀なくされている。M&Aは、この目標を達成するための効果的な戦略となっており、企業はより優れた資源や技術を統合し、運営能力や財務能力を向上させることができる。加えて、消費者動向の変化も、市場の拡大と浸透を高めるM&Aを後押しするかもしれない。
最近では、PT Bank MNC Internasional Tbk.（以下「BAPB」）とPT Bank National Nobu Tbk.（以下「NOBU」）の合併計画が2023年初頭から実施されているが、まだ完了していない。BAPBとNOBUの合併は、変化する消費者ニーズに対応するための業務・財務能力の向上とともに、中核的資本IIを有する銀行グループを形成することを意図している。さらに、Bank MuamalatとBank BTN Syariahの合併計画も策定され、インドネシアのイスラム銀行業界における業務規模と競争力を高めることを目的としている。エリック・トヒル国営企業相は、ムアマラット銀行とBTNシアリア銀行を合併させ、イスラム金融へのアクセスを向上させることの重要性を強調した。にもかかわらず、両行の合併は交渉段階にとどまっており、公認会計士事務所からのデータ入手がさらに遅れている。
銀行セクター以外では、XL AxiataとSmartfrenが合併すると予測されており、これは電気通信セクターの競争をより健全なものにするだろう。さらに、PT GOTO Gojek Tokopedia Tbk（「GOTO」）とGrab Holdings Ltd（「Grab」）の合併の可能性が報道されたが、GOTOの経営陣はこれを否定した。GOTOとGrabの仮想的な合併は、インドネシアにおいて独占的な競争問題を引き起こす可能性があり、消費者とドライバーパートナーはアプリケーションベースの輸送サービスの選択肢が限られることになる。したがって、GOTOとGrabが合併すれば、この業界で大きな市場シェアを握ることになるため、規制当局の承認を得るのは難しいかもしれないと考えている。
結論として、インドネシアにおけるM&Aはいくつかの課題に直面している。すなわち、一部のセクターにおける規制の不確実性や、他国と比較して相対的に高い資産価値により、M&A関連コストがさらに増加していることである。さらに、最近のインドネシアの選挙は、投資家に不確実性とボラティリティをもたらす政策変更をもたらす可能性がある。
当事務所は、複雑なM&Aをナビゲートするための専門知識を活用し、様々なセクターにわたる数多くの注目度の高い取引において極めて重要な役割を果たしてきました。当事務所のチームは、金融テクノロジー、デジタル・バンキング、テレコミュニケーションなど、世界的な経済情勢の影響を受けてM&Aが活発に行われている分野に関連する取引において、成功裏にアドバイスを提供してきました。当事務所の包括的な法律およびビジネス指向のアドバイスにより、クライアントは、競争が激化する市場において、業務および財務能力を強化しながら、戦略的目標を達成することができます。
当事務所は、複雑なM&Aに対応するための専門知識を駆使し、さまざまな分野の注目度の高い取引において、極めて重要な役割を果たしてきた。
保険
インドネシアの保険業界は、その成長の遅れが示すように、依然として課題に直面している。その原因としては、保険商品の利用率や社会的信頼の低さ、煩雑な保険金請求プロセス、手の届かない保険料、一般消費者の利用制限、債務不履行などが挙げられる。
業界の成長は、保険商品を利用する人口の割合を示す保険加入率の増加を通じて観察することができる。全国識字率・保険加入率調査（Survei Nasional Literasi dan Inklusi、SNLIK）によると、インドネシアの保険加入率は2019年の13.15％から2022年には16.63％に上昇している。しかし、保険加入率と保険識字率の間にはまだ大きな隔たりがある。SNLIKに基づくと、保険リテラシー率は2019年には19.40％であったが、2022年には31.72％まで上昇しており、より多くの個人が保険の種類や商品についてより良く理解していることを示している。
しかし、特に東カリマンタン州（1.4％）とバリ島（1.7％）では、一般保険への公平なアクセスが依然として課題となっている。
さらに、イスラム教徒が多数を占めているにもかかわらず、シャリア保険商品はまだ一般には知られていない。例えば、アチェ州はシャリア保険にとって大きな可能性を秘めているが、アチェ州の保険料収入は比較的低いままである。普及率と密度の低さ、サイバーリスク、保険とそのメリットに関する認識不足といった問題が、業界をさらに制限している。
その結果、保険業界の拡大を支援するため、インドネシア金融サービス庁（Otoritas Jasa Keuangan、以下「OJK」）は保険協会と共同で、法律第4号/2023（以下「P2SK法」）に整合化された「インドネシア保険業界発展・強化のためのロードマップ2023-2027」を発表した。このロードマップは、高い健全性を維持し、消費者と国民保護を強化し、国の経済成長を支える健全で効率的な保険業界を構築することを目的としている。
政府、業界、利害関係者間の効果的な調整に加え、国保セクターを改革し、国民の信頼を高めるために、我々は政府に提案する：
i) 保険業界の回復力と競争力の強化、
ii) P2SK法で義務付けられた政策保証プログラム（Program Penjamin Polisまたは「PPP」）の実施、
iii) 監督技術（「Suptech」）と規制技術（「Regtech」）の開発、
iv) 規制、監督、免許の強化。
当事務所は、一貫してこの分野における豊富な経験を活かし、重要な取引や規制遵守に関するサポートやアドバイスを行ってきました。当事務所は、さまざまな現地保険会社の株式の過半数を取得する際に包括的なリーガル・サービスを提供し、インドネシアの規制を遵守し、円滑な取引プロセスを促進してきました。さらに、当事務所は、イスラム金融の仕組みに関する専門的なアドバイスも提供しており、複雑な規制環境を乗り切る能力を発揮しています。このような重要な取引への関与は、インドネシアの保険市場の回復力と競争力を高めるという当事務所のコミットメントを強調するものである。
当事務所は、この分野における豊富な経験を活かし、重要な取引や規制遵守に関するサポートや助言を一貫して行ってきた。
インドネシアの主要産業の法的状況について詳しくお知りになりたい方は、当事務所のウェブサイトwww.bepartners.co.id。また、電子メール（[email protected]）で直接お問い合わせいただくことも可能です。私たちのチームは、包括的なリーガルサービスと戦略的洞察力で皆様をサポートいたします。
