数十年にわたるグローバル化とデジタル取引の台頭にもかかわらず、欧州のエンジェル投資家は依然として主に現地市場に縛られています。EBAN（欧州ビジネスエンジェルネットワーク）の現会長であり、デンマークのビジネスエンジェルネットワークDanBANの元会長で、経験豊富な投資家でもあるイェスパー・ヤルベック氏によると、これは野心の欠如ではなく、エンジェルキャピタルの仕組みの性質によるものです。
「エンジェル投資は本質的に実践的なものです」とジャールベック氏は言います。「単にピッチデッキに資金を投入するだけではありません。創業者を指導し、扉を開き、いつでも対応できることが重要です。こうした関与は、近くにいるときに最も効果的です。」
その結果、ヤルベック氏が「圧倒的にローカルなモデル」と呼ぶものが生まれました。つまり、ほぼすべてのヨーロッパのエンジェル投資家が自国または近隣地域内で投資するのです。
EBAN（欧州ビジネスエンジェルネットワーク）は、エンジェル投資を世界的に促進する取り組みの一環として、コーカサス、北アフリカ、イスラエル、湾岸諸国などの市場に活動範囲を広げていますが、アジアは依然として大部分が未知の領域です。
ピッチデッキに資金を投入するだけでなく、創業者を指導し、扉を開き、いつでも対応できるようにすることが重要です。こうした関与は、近くにいるときに最も効果的です。
ジェスパー・ヤルベック、欧州ビジネスエンジェルネットワーク（EBAN）会長
アジアではなぜ活動が少ないのか?
文化的な距離、複雑さの認識、現地エコシステムの可視性の欠如、そして信頼できる現地パートナーの不在などが、主な障壁となっています。しかし、おそらく最も重大なのは、アジアはエンジェル投資家ではなく、機関投資家や後期段階のベンチャーキャピタルのための地域であるという認識です。
しかし、この認識は時代遅れかもしれない。
DealStreetAsiaによると、東南アジアでは2023年に1.2億ドルを超えるアーリーステージの資金調達が見られ、シンガポール、フィリピン、インドネシアなどの国ではシンジケートや政府支援のエンジェル共同投資スキームが拡大しています。香港のAngelHubやシンガポールのAngelCentralといったプラットフォームは、現地のディールフローのパイプラインを整備しつつあります。不足しているのは、欧州からの参加です。
逃した戦略的機会
アジアの資本が欧州のスタートアップ企業を発掘する動きはますます活発化しており、現地のエンジェル投資家と連携して「目と耳」の役割を担うことも少なくありません。しかし、この不均衡は、機会損失を招いている可能性があります。
「ヨーロッパのエンジェル投資家が、ベトナムやフィリピンの初期段階にあるヘルステックやグリーンテックのスタートアップを支援することを想像してみてください」とジャールベック氏は提言する。「確かにリスクは高いかもしれませんが、参入コストは低く、サービスが行き届いていない市場での潜在的な利益は飛躍的に大きくなる可能性があります。」
一部のエコシステムでは、共同投資インセンティブ、現地シンジケートによる支援、厳選されたロードショーなど、海外エンジェル投資家にとってソフトランディングゾーンを提供しています。EBANのような団体は、信頼できるネットワークを活用して取引を精査し、情報ギャップを埋めることで、こうした関係を構築する上で触媒的な役割を果たすことができます。
物語を再構築する時
ヨーロッパのエンジェル投資の50%をアジアに移すことではなく、厳選された戦略的投資先を模索することです。スタートアップへの投資だけでなく、アジアの消費者動向、デジタル導入率、規制枠組みなどを学ぶことも検討しましょう。アジアは単なるフロンティアではなく、大規模なイノベーション・ラボなのです。
欧州が初期段階の分野で世界的に存在感を維持したいのであれば、エンジェルモデルを適応させることが答えの一部となるかもしれない。つまり、直接的なサポートを放棄するのではなく、パートナーシップを通じてそれを賢く輸出することだ。
「アウトバウンド活動のためのインフラは整い始めています」とヤルベック氏は認める。「今必要なのは、意図です。」
